【兴业定量任瞳团队】每日资讯20181010

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发布时间:2018-10-10 09:17

【兴业定量任瞳团队】每日资讯20181010

2018-10-10 08:28来源:XYQUANT技术/基金/公司

原标题:【兴业定量任瞳团队】每日资讯20181010

行业资讯

9CPI增速或上升基建投资有望见底回升

创业板指创四年新低资金追捧三季报预增股

商品价格节后持续上涨周期性板块表现强势

银华基金姜永康:以价值投资理念锻造养老金业务流程

东方财富杀入公募西藏东财基金获批

封闭运作获青睐市场首现五年期定开偏股型基金

多只养老目标基金节后启动发行

A股大跌日ETF逆市吸金超25亿

上海原油期货成交价连创新高,多家机构看好油价短线破百

行业资讯

9月CPI增速或上升 基建投资有望见底回升

2018-10-10 07:32:44 来源: 证券时报

9月30日公布的PMI普遍低于市场预期,新订单指数及新出口订单指数偏低,使得需求回落和贸易摩擦影响开始显现的担忧升温。近日,多机构发布了对9月份宏观经济数据的预测。从发布的预测来看,市场对9月份及接下来的经济形势较为悲观,关注点主要集中于需求侧增长乏力及外贸风险方面。

9月份,美国正式对中国出口的2000亿商品征加关税,贸易摩擦进一步成为影响中国经济走势的重要因素。在兴业银行首席经济学家鲁政委看来,随着此前诸多不确定性因素逐步确定,我国经济的下行压力也正式确立,具体表现在以下方面。

从制造业PMI看,第一,贸易摩擦确定出口下行,新出口订单下滑至2016年2月以来最低水平,进一步确立贸易摩擦对出口的负面冲击;第二,需求下行确立生产放缓,伴随订单需求下滑叠加此前订单集中释放导致库存订单下滑,生产活动放缓确定;第三,供需双降确立悲观预期,此前经济下行悲观预期逐步兑现将强化制造业生产经营活动悲观预期。

从非制造业PMI看,第一,贸易摩擦确定积极财政政策发力,基建投资增速有望见底回升,对冲经济下行风险;第二,我国经济结构中非制造业化一定程度上表明自身对冲外部风险能力有所增强。

鲁政委认为,当前贸易摩擦对出口的负面冲击基本确立,进而导致工业生产活动供需双降;同时,为对冲外部对国内经济冲击,基建投资蓄力上行将一定程度上对冲国内经济下行风险,国内经济结构非制造业化使经济增长更显韧性,下半年经济将下行,但并不会失速。

值得一提的是,9月份进入开工旺季,但今年情况可能不容乐观。招商证券首席宏观分析师谢亚轩指出,由于年内稳增长采取的是控地产、托基建和增加对小微企业融资的新的政策组合,而且政策力度也仅是有节制的刺激,高频的变化并不明显,预计9月实体经济数据触底回稳的可能性较高,明显反弹的可能性偏低。

在CPI和PPI数据方面,多家机构认为9月份CPI同比增速将进一步抬升至2.5%左右,PPI同比增速进一步回落至3.7%左右。其中国金证券认为,食品方面,农业部猪肉价格和28种重点监测蔬菜价格均值上涨较多,7种重点监测水果价格上涨。粮食价格相对稳定,预计食品价格环比上升;非食品方面,前期国际原油价格上行较多,叠加近期人民币贬值,交通工具用燃料价格可能上升,教育、医疗服务等价格仍旧保持上涨,非食品价格合计环比依旧上升。

从PPI上看,PMI中主要原材料购进价格指数上行,而出厂价格指数稳定。高频数据显示,煤炭、原油、钢铁、水泥价格均值上升,有色价格均值均下跌,预计PPI环比上涨。但考虑到去年同期基数走高,预计PPI当月同比下行。

平安证券在研究报告中指出,外部压力加大叠加国内不甚明朗的经济走势,进一步提升国内的政策支撑预期,货币政策方面,央行再度降准,财政政策方面,短期内两度提及增值税的减免也颇为值得关注。

创业板指创四年新低 资金追捧三季报预增股

2018年10月10日 证券时报网

昨日上证综指冲高回落,尾盘顽强收红;但创业板指仍然小幅下行,创出四年新低。随着“十一”黄金周结束,上市公司三季报披露季也即将到来。从以往经验来看,三季报业绩将会成为未来一段时间内影响个股甚至板块的重要因素。虽然创业板总体表现弱势,但预告三季报业绩增长的一些个股仍涨势喜人,例如文化长城、顶固集创及金力永磁涨停,通源石油、经纬辉开也大涨5%以上。

业绩预增股表现抢眼

创业板指昨日早盘一度冲高,涨幅超过1%,但午后持续回落,盘中最低一度触及1338.73点,创出2014年8月以来新低。收盘跌0.57%至1345.95点,总成交额缩小至352亿元。今年以来,创业板指累计跌23.20%。

不过,尽管创业板指持续弱势,但个股表现分化,涨多跌少。同花顺统计显示,不计停牌个股,在昨日可统计的719只创业板个股中,涨幅为正的有462只,占比达到64.25%,涨停的个股也有12只。其中,三季报业绩预增股表现抢眼。

最为典型的是文化长城。公司于10月7日晚间披露前三季度业绩预告,预计盈利1.09亿元至1.25亿元,同比增长120%~150%。业绩增长因公司目前各个并购项目业绩情况良好,各个并购项目净利润均同比增长;北京翡翠教育科技集团有限公司于2018年4月并入公司合并报表导致业绩同比增长。

受此影响,文化长城10月8日强势一字涨停,昨日则放出2.68亿元的巨量再度涨停,换手率达到15.85%。龙虎榜显示,光大证券宁波悦盛路证券营业部、华鑫证券杭州飞云江路证券营业部为买入主力,买入额均超过600万元。不过,昨日卖方榜上有4家营业部出现在10月8日的买方榜上,显示游资倾向于短线进出,其中卖一华泰证券上海浦东新区妙境路营业部卖出615万元,其10月8日买入568万元。

通源石油也于10月7日晚间披露前三季度业绩预告,预计盈利9700万元~1.02亿元,同比增长789.3%~835.14%。公司表示,报告期内,国际原油价格持续维持在60~80美元/桶高位,公司全球化油服业务的竞争力全面显现,各项业务大幅增长。同时,公司预计非经常性损益对净利润的影响金额约为2500万元。该股昨日大涨5.21%。

此外,已预告前三季度净利润与上年同期相比增长11.02%~31.09%的顶固集创、预计前三季净利润同比增长5%~20%的金力永磁,昨日均以涨停报收。经纬辉开预计前三季度累计净利润为8726万元-9239万元,与上年同期相比增长410%~440%,股价昨日也涨5%。

创业板预喜个股超六成

同花顺统计显示,目前已有125只创业板个股预告三季报业绩,其中预喜的个股有79只,预忧的有45只,不确定1只,预喜个股所占比例达到63.2%。

统计显示,预计三季报净利润同比增长上限超过1倍的创业板个股有37只,主要分布在电子、化工、医药生物等板块。其中天山生物为创业板的“预增王”,公司预计2018年1~9月累计净利润为5810万元~5870万元,与上年同期相比增长2706%~2735%。建新股份预计2018年前三季累计净利润为46337万元~48337万元,与上年同期相比增长1249%~1308%,该股今年以来股价累计涨1.58倍,成为年度牛股之一。

此外,有一部分创业板个股虽然预告前三季度净利润下降,但也出现了一些亮点而引发市场关注。例如,创业板流通市值最大的温氏股份公告显示,公司第三季度预计实现盈利19.33亿元~20.83亿元,同比下降6.55%~13.28%。整体来看,第三季度业绩相比上半年大幅好转。近期温氏股份股价持续反弹,昨日上涨1%。

市场分析普遍认为,在A股市场仍面临诸多不确定因素的背景下,市场各方的投资无疑仍聚焦到以业绩为主的确定性机会上,“业绩为王”仍将是主流核心逻辑,对驱动股价上涨所起到的作用会大幅增加。。

商品价格节后持续上涨 周期性板块表现强势

2018年10月10日 证券时报网

周二,A股围绕前日收盘点位小幅震荡,成交量萎缩至2318亿元,创业板指数盘中创出4年以来的新低。盘面上,石油、有色、煤炭等周期性行业个股表现最为活跃。

原油上涨带动石油板块

由于国庆长假期间,国际油价大涨。布伦特原油价格自2014年底以来,第一次突破85美元/桶。国内原油期货价格节后大幅补涨,在周一上涨2.97%基础上,周二再次大涨,盘中一度只差2毛钱涨停。截至收盘,大涨4.05%,报592.9元,再创上市以来新高。A股市场石油类相关个股康普顿、仁智股份涨停,中国石油涨4.42%,盘中创反弹以来新高,距年内最高点(或3年来最高点)9.58元也仅一步之遥。

油价的连续上涨源于美国对伊朗核制裁日期临近,伊朗原油出口量或进一步压缩。伊朗原油出口从5月份高点已经累计下滑约50万桶/天。上一轮制裁中(2012年),伊朗原油出口累计下滑120万桶/天。而本轮制裁中,美国多次表示过希望“伊朗原油出口在11月4日之前归零”。

另一原油出口大国委内瑞拉由于经费短缺,石油开采过程故障频发,产量下滑,这也反过来致使设施修缮工作难以为继,恶性循环由此产生。在伊朗和委内瑞拉供应问题的共同作用下,推动油价持续走高。

基于产油国在应对伊朗制裁生效后,带来供应空白问题上显露出的消极态度,多数投行机构认为,2019年全球原油市场供不应求的幅度将达40万桶/日,高于先前预计的30万桶/日。由此将导致2019年第二季度末的布伦特原油价格目标从此前预估的90美元/桶上调至95美元/桶。其中,美银美林警告称,甚至不排除出现类似于2008年的油价大幅上升的可能性。

有色煤炭发力

除了原油相关产品,有色和煤炭板块节后也表现强劲。

昨日,上海期交所有色金属期价也大幅上涨。沪铝上涨1.29%、沪镍上涨2.15%、沪铅上涨1.47%、沪锌上涨2.98%、沪铜上涨0.96%。A股市场,利源精制涨停,驰宏锌锗、盛达矿业、东方钽业等有色行业个股涨幅居前。

根据必和必拓公司公布的数据,预计中国倡导的“一带一路”将提升约160万吨铜需求,相当于中国每年铜需求的7%,其中70%的需求将来自100个电厂项目。同时近期国家发改委强调将加大基础设施领域补短板力度、稳定有效投资,基建发力有望持续拉动基本金属消费,铜、铝等基本金属需求预期有望持续改善。

需求改善的同时供给却出现了问题。首先,据挪威海德鲁官网公布,受赤泥堆场问题限制,海德鲁将关停位于巴西的Alunorte氧化铝厂剩余50%产能,约320万吨年产能,受此消息提振,LME铝价格在国庆期间一度大涨超过10%。其次,对比国庆节前和节后LME金属库存数据可知,LME铜库存减少约1.56万吨,铝库存减少约2.37万吨,库存持续下行也对金属价格形成强力的支撑。

煤炭方面,煤炭价格在国庆节前就开始震荡上涨,节后有加速之势。昨日,动力煤指数上涨1.7%,距年内新高也只是一步之遥。A股宝泰隆涨停,兰花科创、*ST安泰、冀中能源等涨幅居前。

今年全国入冬偏早,北方耗煤补库需求旺盛。国庆期间下游加紧采购长协煤,9月30日秦港库存633万吨,10月8日降至523万吨。

再者,受环保检查影响,煤矿生产受限。9月27日-10月1日,国家煤矿安监局督查组在陕西省榆林、延安两市就中秋国庆期间煤矿安全生产工作进行明查暗访,部分煤矿被停产扣证。

广发证券表示,煤炭企业资本开支逐步下降,分红能力也将逐步体现。预计后期煤炭估值有望提升,看好低估值龙头以及受益于中长期环保趋严的焦炭行业龙头。

银华基金姜永康:以价值投资理念锻造养老金业务流程

2018年10月10日 18:08 证券时报

“受多种短期干扰因素影响,市场的短期波动看似无章可循,但如果拉长周期来看,价值才是长期收益最核心的因素。‘时间是投资的朋友’这句话在养老金投资领域体现得尤为明显,时间创造的投资复利效应来自于长久坚持的价值投资。”银华基金业务副总经理、固收投资总监姜永康说。

全国社保理事会近期颁布的2017年度考评结果显示,姜永康获得“五年贡献社保奖”,他管理的社保1008组合连续三年获得了最高的综合考评A档,是全市场唯一的连续三次获A档评定的社保组合。

以价值投资为核心整合养老投资体系

近期,姜永康牵头全面整合银华基金的养老投资体系,梳理调整投研架构流程,在公司大投研平台上将最优秀的投资经理汇聚到养老金团队中来。据姜永康介绍,银华基金在新整合后的养老金业务上将持续践行价值投资理念,并以价值投资为核心,搭建了研究体系和投资框架,以获得长期的投资收益。

从研究体系来看,银华基金自主研发了适合公募投研的信息化IT系统,目前银华基金近20人的固收研究团队中,11名为信评人员,4名宏观研究员,2名为专职的大类资产配置分析师。

在投资框架上,银华基金首先会根据客户的资金属性定位其风险收益偏好,制定投资策略和目标。“对于投资组合而言,大类资产配置贡献了80%以上的收益。”姜永康说,“在明确了投资范围、投资目标后,我们需要做的是寻找各类资产的最优配置比例。基于投资时钟理论的大类资产配置研究框架,我们逐渐形成了横跨权益、固收、大宗商品、外汇、不动产等资产类别的资产定价比较体系。”

据透露,银华基金成立了大类资产配置委员会,有2位专职的大类资产配置分析师做基础研究和分析,并通过内部专家和外部专家打分的形式,辅之以基本客观的数据变量构建大类资产配置模型,运用组合管理技术算出配置结果,并对配置结果做适应调整。

在整个投资组合运行期间,银华基金还会对产品业绩风格和组合表现进行动态跟踪,每月对投资成果进行归因分析和评价。此外,银华基金还着手建立账户总负责人制度,把控资产配置和收益进度,以减少风险暴露,统筹全局。

做好风险管控防范信用和市场风险

今年上半年的信用风险爆发较多,如何在新的阶段做好风险防控也成为固收投资的重点,银华基金同样把风险控制作为重点,嵌入到整个投研流程中。

姜永康表示,在经济下行、监管强化的市场环境下,银华基金对信用风险和市场风险的管理更加严格:一方面,在投资标的的筛选上,追求更高的安全边际,每个债券品种都会打开财报仔细做一致性评价和研究,及时跟踪个券变化,对未来风险做好预见;另一方面,今年市场的波动率加大,主要通过对市场影响因素的长短周期评估,寻找高性价比、低估的资产做配置,追求风险调整后的收益,但在风险资产的溢价补偿不足时,也会选择降低风险资产的配置比例。

为了进一步加强风险管控,在固收系统方面,银华基金首先会自上而下对宏观利率作出判断,然后对固收的各类资产进行比较,结合各类资产的合理定价模型,再对个别品种进行选择。

“我们在信用分析方面的系统建设比较全面,现在系统把全市场发行主体都覆盖了,并实行密切跟踪。因为覆盖范围越广,越容易找到投资机会,投资视野的宽广对于找到性价比最好的投资品种也是大有裨益的。”姜永康说。

“养老投资长期回报的来源到底是什么?这是我常常在思考的问题。”姜永康说,“从长期投资效果看,坚持价值投资理念的业绩都不错。社保基金历史上可以获得8%以上的年化收益,公募基金的长期业绩也非常好,但国内多数投资者没有达到这个目标,重要原因是国内个人投资者比例大、交易活跃,非价值性的干扰因素太多,导致无法收获时间创造的长期价值。”

东方财富杀入公募 西藏东财基金获批

2018-10-010 19:32:11 来源: 证券时报

又一家券商巨头杀入公募基金行业,这一次出手的是以互联网金融见长的东方财富证券。

东方财富昨日发布公告称,子公司西藏东方财富证券发起设立的西藏东财基金管理有限公司已获得证监会批复设立,公司注册地为西藏自治区拉萨市,公司经营范围为公开募集证券投资基金管理、基金销售和中国证监会许可的其他业务,注册资本为2亿元,股权结构为东方财富证券出资2亿元,出资比例为100%。

东财基金是继朱雀基金、同泰基金、明亚基金等公司之后,今年以来第9家获批设立的基金公司。

事实上,东方财富申请公募基金牌照也经历过曲折。

2015年11月24日,证监会发布的基金公司行政许可申请受理及审核情况表中,第一次出现了天天基金管理有限公司,不过,直至2016年底,该申请都未获受理。

2017年1月3日,东方财富证券再次提交基金公司设立申请,申请名字也由天天基金管理有限公司变为西藏东财基金管理有限公司,同年3月20日获得证监会受理。

产品、销售双轮驱动或成东财基金特色

东方财富旗下拥有基金第三方销售巨头——天天基金网,未来在产品和销售上的双轮驱动可能会成为东财基金的一大特色。

东方财富2018年半年报显示,报告期内,公司互联网金融电子商务平台基金销售额为3025.55亿元,同比增长90.80%,其中“活期宝”销售额为1930.21亿元。东方财富以基金代销为主的金融电子商务服务今年上半年营业收入为5.84亿元,同比增长63.68%。

天天基金2017年基金销售金额4124亿元,相当于招商银行同期基金代销金额59%,今年上半年已达到招商银行同期销售金额的61.66%。

阿里巴巴旗下蚂蚁基金也是天天基金在第三方基金销售上的强劲对手,恒生电子2018年半年报显示,恒生电子参股的的蚂蚁(杭州)基金销售有限公司上半年营业收入7.27亿元,净利润4582.59万元,与去年同期营业收入2.07亿元、净利润亏损1204.14万元相比,今年上半年营收增长252.43%,实现扭亏为盈。

蚂蚁金服自2015年4月控股数米基金,并将数米基金更名为蚂蚁基金,三年多时间里,已经扭转数米基金连续多年亏损的局面,蚂蚁基金2015年至2017年净利润分别为3982.29万元、1386.16万元、555.36万元,仅在2017年上半年短暂亏损。

东方财富金融版图日趋完整

公开信息显示,东方财富2012年拿到第三方基金代销牌照,2014年、2015年先后收购宝华世纪证券(现已更名为“东方财富国际证券有限公司”)、西藏同信证券(现已更名为“西藏东方财富证券股份有限公司”),成为国内首家拥有券商牌照和期货牌照的互联网金融公司。

2015年7月,东方财富参股第三方支付公司易真网络科技股份,获得了第三方支付牌照。

2016年,东方财富公司与关联方上海漫道金融信息服务股份有限公司共同投资设立东方财富征信有限公司,2017年发起设立小额贷款公司,布局小贷业务。

2016年4月14日,东方财富发布公告称,拟使用自有资金人民币5000万元投资设立全资子公司上海东方财富保险代理有限公司,公司注册资本5000万元,拟定经营范围为保险专业代理。

加上刚刚获批的东财基金,东方财富已拥有券商、期货、公募基金等多个金融牌照,显示其金融版图正日趋完整。

封闭运作获青睐 市场首现五年期定开偏股型基金

2018-10-10 00:02:00证券时报

虽然开放式基金仍是公募基金行业发展主流,但在股市行情低迷的当下,原本已是非主流产品的封闭式基金重新进入投资者的视野。

除了发行规模较大的兴全合宜,今年以来还有东方红睿泽三年定开、东方红创新优选、汇添富经典成长、易方达科顺等多只封闭3年的产品相继面世。近期,东方红资管发布公告称,该公司旗下首只5年定期开放的偏股混合基金——东方红恒元五年定开混合将于10月23日起发行,这也是业内首只封闭期为5年的定开混合型产品。

封闭运作受热捧多只产品相继上架

在公募基金行业发展初期,封闭式基金曾发展迅猛,后来,随着开放式基金成为市场主流,传统封闭式基金也走向衰落。但证券时报记者注意到,在近年来的震荡行情下,封闭期为2~3年的权益类产品受到部分基金公司青睐,多家公募推出此类产品。

去年11月8日发行的东方红睿玺三年定开混合基金创下一日认购申请金额178.22亿元的盛况,发行当日即结束募集并启动11.22%的配售比例确认。

去年10月24日发行的中欧恒利三年定开也只发行了一天便提前结募,募集份额超过74亿元。

今年以来,也有多只封闭式基金热销。1月16日发行的兴全合宜,单日募集规模突破300亿,引发巨大市场反响。此后,东方红睿泽三年定开、东方红创新优选、汇添富经典成长、易方达科顺等多只封闭期为3年的产品陆续发行,近期发行且宣称“赚钱才收管理费”的南方瑞合,首募规模也达到14.3亿元。

即将推出的东方红恒元五年定开混合是目前封闭期最长的定开混合型产品。对此,一位接近东方红资管的人士表示,定期开放基金日益获得市场认可,主要是因为这类基金可以较好地发挥封闭运作的优势,避免流动性压力,更好把握中长期投资机遇。此外,定期开放模式也客观上起到引导投资者长期投资的作用,规避陷入追涨杀跌的择时困境,避免因市场不理性导致的额外损失。

上海一家大型公募产品部人士表示,在当下市场环境中,3年期左右的封闭式产品热销,显示了持有人对价值投资的认可以及对绩优基金的渴求。从行业发展趋势来看,虽然封闭式可以借由部分明星基金经理做成爆款,但总体规模仍然很难做大。

投资风险犹存关键还看投资能力

对于目前业内推出的多只采取封闭式运作的基金,从部分产品的以往业绩看,表现相对不俗。针对这类产品是否值得投资的问题,记者采访了多位公募业内人士。他们表示,虽然封闭式基金受益于一定期限内封闭运作,可以不受短期业绩压力制约,因而投资上相对灵活且更能从长远角度配置优质资产,但是也存在流动性、投资不确定性等相关风险,投资者在选择亦需仔细考量。

华南一家大型公募产品部人士告诉记者,推出封闭期较长的产品,一方面,能把投资管理期限拉长,有利于公司坚持自己的投资理念和投资策略;另一方面,把投资者对于基金的评价期限也有所拉长,不用特别关注短期内基金净值的波动。“封闭期较久的产品,进一步降低了投资中择时的成分,多数投资者将其作为一种资产配置,以期获取长期超额收益。”

该人士也坦言,虽然把投资周期拉长更能突出价值投资理念和选股能力,但其中也存在一些变数,例如,封闭期内基金经理是否会离职,以及封闭期过长带来的投资不确定性同样也在加大。

好买研究中心总监曾令华认为,买封闭产品实际上是对管理人管理能力的一种“放杠杆”。虽然拉长时段来看,权益类资产取得正收益的可能性很高,但机会成本也很大,关键还是要看基金公司的管理能力。例如,买一款封闭期为5年的产品,以目前货币基金的年化收益率来计算,每年的机会成本大概是3%,5年复利计算的话大概为16%,如果所买的产品5年后收益低于16%,那投资者就是不划算的。

多只养老目标基金节后启动发行

2018-10-9 00:02:00证券时报

国庆长假过后,多只养老目标基金启动首发。

近日,工银瑞信基金发布公告称,工银瑞信养老目标日期2035三年持有期混合型基金中基金(FOF)将自10月8日至10月26日公开发行。南方基金也在节后第一天(10月8日)发布南方养老目标日期2035三年持有期混合型FOF招募说明书,基金募集期自10月15日至11月2日。这两只基金也是继华夏、中欧、泰达宏利之后又一批即将问世的公募养老目标基金。

与此同时,多只养老目标基金也将陆续确定首发日期,其中一家基金公司人士透露,该公司旗下养老目标基金初步定于10月中旬发行,最终发行日期仍待银行确定。

一位养老目标基金拟任基金经理期待养老目标基金早日发行,“我们也希望尽快发行养老目标基金,不然其他养老目标基金都已成立,很可能错过养老目标基金首发热度及市场底部的布局时机。”

事实上,资本市场表现低迷在一定程度上使得养老目标基金首发预期降低。

“现在市场行情不好,银行推动养老目标基金首发工作也不是很积极。”一家基金公司市场部人士说。

一家银行渠道客户经理称,养老目标基金尽管已经进入银行重点产品池,但发行仍比较困难。虽然各个年龄阶层的投资者均可购买,但养老目标日期基金还是对应了特定年龄阶段的退休人群,目标客户群存在一定的局限性。加上市场行情不好,也影响了目标客户的接受度。

为此,一些基金公司将定投作为养老目标基金成立之后的重点工作。有基金公司人士称,尽管养老目标基金首发规模不大,但在目前市场行情下,无论认购客户数还是规模均已符合公司预期,后期重点工作将放在投资者教育及养老目标基金定投上。

在长信养老FOF投资部总监邓虎看来,养老目标FOF不应该是单笔投资,而是在养老到期之前持续地从收入中拿出一部分进行长线的权益投资,因此,养老FOF的投资方式更应该接近于定投。

工银瑞信基金昨日发布公告称,自10月8日至10月26日,通过直销渠道认购工银瑞信养老目标日期基金,认购费率享受1折优惠。有业内人士表示:“直销开展费率优惠活动有利于在直销渠道积累客户资源,为后期开展定投工作打好基础。”

中欧基金称,考虑到投资养老产品是一个持续的过程,坚持定投是不错的选择,因此,在养老目标基金募集时,并没有引导投资者进行大额投资,而是鼓励大家在投资初期适当投入,并养成长期定投的习惯。中欧基金副总经理许欣表示,更注重参与养老投资的客户数量而非养老基金成立初期的规模,未来,中欧基金也将持续帮助投资者建立投资养老的理念,培养理性投资习惯。

A股大跌日 ETF逆市吸金超25亿

2018-10-10 02:14:00 来源: 证券时报

受国庆长假期间海外市场大幅波动影响,节后首个交易日A股出现了较大幅度调整。不过,大跌当日,多只交易型开放式指数基金(ETF)逆市获得净申购,累计资金净流入超过25亿元。过去1个月,几只主要ETF累计吸金近120亿元。

具体来看,10月8日,华夏上证50ETF获得了9.05亿份净申购,份额增至164.24亿份,单日份额增长率高达5.83%。若以当日2.54元的单位净值估算,当日资金净流入达23亿元。值得一提的是,该基金自9月以来获得了25.71亿份的净申购,净申购增长率超过18%,1个月的时间吸金约65亿元。

华泰柏瑞沪深300ETF获得了2939万份净申购,若以当日3.36元的单位净值估算,当日资金净流入约0.99亿元。该基金自9月以来获得了9.30亿份净申购,净申购增长率超过13%,1个月的时间吸金超过31亿元。

易方达创业板ETF当日获得0.48亿份净申购,至125.13亿份,若以当日1.29元的单位净值估算,当日资金净流入约0.62亿元。昨日,该基金再度获得0.48亿份的净申购,至125.61亿份。自9月以来该基金获得14.58亿份的净申购,净申购增长率超过13%,1个月的时间吸金近19亿元。

国泰中证全指证券公司ETF获得了0.46亿份净申购,若以0.70元的单位净值估算,当日资金净流入约0.32亿元。

此外,华安创业板50ETF、广发创业板ETF、建信MSCI中国A股国际通ETF、华宝中证银行ETF、易方达沪深300ETF、嘉实中证500ETF均获得了2000万元以上的净申购。值得一提的是,继周一获得0.42亿份净申购后,华安创业板50ETF昨日出现了约0.8亿份净赎回,该基金自9月以来获得近12亿份净申购,份额增长率约8.79%,累计吸金近6亿元。

过去1个月,以华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF为代表的蓝筹ETF,以及易方达创业板ETF和华安创业板50ETF得到资金青睐,累计吸金超过120亿元。

ETF的投资者以机构投资者为主,其持有ETF的主要目的是进行资产配置。此类ETF获得资金青睐,在一定程度上说明有些领域已经具备中长期配置价值。

一位基金经理表示,考虑到目前市场处于政策底叠加估值底,在谨慎乐观的基础上,会更倾向于逆周期、低估值、相对稳健的防御性行业或板块。也有市场人士认为,由于经济基本面或将持续下行,与经济关联度不大的医药、消费等板块可能依然会受到资金青睐。

上海原油期货成交价连创新高,多家机构看好油价短线“破百”

2018-10-10 08:03 来源:澎湃新闻

10月9日,以人民币计价的上海原油期货主力合约(SC1812)延续涨势,盘中一度涨逾4.45%,报598元/桶。截至收盘,原油期货1812合约涨4.05%,收报592.9元/桶。

10月9日夜盘,上海原油期货1812合约涨2.67%,报收597元/桶,继续冲击600元/桶关口。

分析人士表示,上海原油期货合约价格走高的原因是国庆长假后的补涨需要、人民币贬值以及伊朗问题的共振所致。

不少观点认为,原油期货价格将维持高位震荡,同时,也需警惕四季度原油冲高回落的风险。

国际原油期货价格持续上涨

国庆节小长假期间,国际油价大幅上行再创阶段新高。10月3日,布伦特原油最高上探至86.74美元/桶;WTI原油最高上探至76.72美元/桶,此后高位回落。

截至当地时间10月9日收盘,WTI原油11月合约微涨0.62%,报收74.85美元/桶。布伦特原油12月合约涨1.16%,报收84.88美元/桶。

路透社认为,原油价格近期上涨是由于在美国实施新的制裁之前,伊朗的原油出口不断下降,同时由于飓风“迈克尔”,墨西哥湾部分地区的石油供应中断。

有大型期货公司能源分析师对澎湃新闻记者指出,国际原油价格上涨主要是美国对伊朗原油制裁临近,对于伊朗原油供应短缺的担忧造成,同时OPEC剩余产能也不多了,增产不足以覆盖伊朗原油损失。

据新华社消息,美国政府已于8月重启对伊朗在美元和贵金属交易、汽车等领域的制裁措施,并计划于11月制裁伊朗石油出口和银行业,用制裁方式将伊朗石油出口量降至零。

一些分析师甚至高看油价至100美元。

《华尔街日报》援引Quik Strike对洲际交易所数据的分析显示,自9月初以来,押注明年1月份布伦特原油期货价格上破100美元/桶的看涨期权合约增加了一倍多。

纽约经纪公司Macro Risk Advisors首席能源策略师Chris Kettenmann在接受《华尔街日报》采访时称,错过这波涨势的投资者如今正考虑看涨期权,以期获得额外收益。市场正在考虑油价在5年来首次达到100美元/桶的情况。

多种因素共振推高上海原油期货价格

除上海原油期货外,能化类商品期货也同步大幅上涨,燃料油、甲醇均涨停收盘。其中,燃料油期货主力合约大涨5.98%至3648元/吨。

此外,与能源相关的黑色系焦炭,化工类的聚丙烯、橡胶涨幅均超过3%,市场出现共振。

“近期大宗商品的氛围太好了,已经形成了共振效应。”一位从事期货交易的私募人士对澎湃新闻记者表示。

前述分析师认为,上海原油期货价格再创新高,除有补涨需求外,主要受人民币持续贬值提振,“人民币贬值,国内原油价格至少要跟国际油价恢复到正常比价范围,因此利好以人民币计价的原油期货,助涨了其价格。”

海通期货则认为,国庆归来,在人民币贬值背景下,国内大宗商品全线走强,上海原油期货跳空补涨再次刷新上市以来新高,受其带动国际油价在回调过程大幅折返收复日内跌幅;中国原油期货对国际油价开始初步展现影响力。

该机构表示,整体来看,油价仍有调整需求,但中国盘面强势将在一定程度上平抑回调幅度。WTI月差结构维持低位与布伦特市场的相对强势形成明显的区域差异,而上海原油期货节后归来则快速拉回与国际油价间的价差。

原油期货价格有望持续上涨

对于后市走向,不少观点均认为,短期内不会出现下跌趋势。

“随着10-11月原油需求旺季到来,原油库存仍将持续下降,这将导致原油期货价格大概率保持坚挺或继续上扬。”前述私募人士表示,“本身库存量就低,马上就是旺季,这个位置拿多头性价比挺高的。”

前述分析师则认为,在没有解决油市供应问题之前,未来油价将呈高位震荡走势,“基本面来看,中国也是伊朗原油大买家,并且8月购买美国原油量降为0,寻找到其他替代源需要时间。”

华泰期货也指出,伊朗问题仍旧是市场关注的焦点,从印度方面的表态来看,目前仍计划在11月进口900万桶伊朗原油,目前来看,不能完全排除在制裁到来之前,美国给予部分国家豁免的可能性,伊朗产量出口量下降仍是大概率事件,但幅度很难确定,沙特和俄罗斯虽然增产,但动用剩余产能之后,一旦其他国家出现非计划停产,市场缺口可能会很难弥补。

海通期货表示,本周将公布OPEC月度原油市场报告,还有EIA月度短期能源展望报告、以及国际能源署(IEA)公布月度原油市场报告,三大报告重磅登场,原油必然受到一定程度的波动。市场参与者将对此密切关注,以评估全球石油供需水平。

宏源期货指出,需警惕四季度原油冲高回落的风险。

首先,9月27日,沙特表示正计划在未来的两个月中,将本国的石油供应增加20万-30万桶/日,弥补伊朗产出的下降。一旦沙特做出表率,其余的OPEC国家或将纷纷效仿,并且在11月底的OPEC正式会议上,很有可能终止执行了两年的原油减产协议。届时,产油国的增产与伊朗的减产将相互抵消,牵制国际油价的过高上涨。

此外,美国中期选举在即,过高的油价将会影响共和党的选票,因此不排除在中期选举期间,特朗普会为高油价做出妥协,在制裁力度方面或原油供应方面,做出一定的调整。

“油价大趋势从目前情况来看是要往三位数走,但有个节奏的问题:11月6日美国中期选举之前,我觉得不会特别夸张,不排除有反复;但11月6日美国中期选举之后,油价大概率要往三位数方向走。”光大证券石化分析师裘孝锋预测。

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