银价会不会跟着金价上涨?只要看这个数据就知道了

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发布时间:2018-04-13 18:27

  白银在2015年底形成重要底部两年多之后,如今的表现比这个时刻正常的表现要弱。从2015年12月份两种贵金属的低点看,白银价格为每盎司13.65美元,黄金价格为1,045美元,两者均上涨,但白银价格表现不及黄金。从底部算起,本周白银上涨19.8%收于16.36美元,而黄金同期上涨27.8%至1336美元。白银显然是当前周期中历史货币金属中的落后者。是什么使白银表现不佳?白银是否仍有可能追上黄金的表现?或者这是一个警告信号,表明自2015年以来贵金属的上涨值得怀疑?

  查看两种金属之间关系的最好方法是通过金银比。这个比例告诉我们需要多少盎司的白银来购买一盎司的黄金。截至本周末,该比率为81.6。

  为什么黄金与白银的比例很重要?作为一套通用的原则:

  ?当黄金表现超过白银时,黄金与白银比例上升,两种金属价格下跌,因为投资者寻求黄金以求安全。

  ?当白银表现超过黄金时,黄金与白银的比率下降,两种金属的价格上升,因为投资者希望利用白银通常提供的更高的杠杆率。

  ?这个比例的极值也可能标志着两种金属的重要转折点。

  请注意,自2002年以来,每当黄金与白银的比率接近其80年代以来的数十年期阻力区域时,这就是黄金价格和白银价格(红色箭头)的重要低点。

  事实上,过去每次出现80以上的比率都是贵金属投资者多年来的理想买入机会。

  历史是否会再次重演?最近,一些金融分析师开始注意到黄金白银比值再次升高,并得出结论,金属正因此形成重要低点。这可能确实是真的——但我们认为让市场展示给我们,而不是过早地得出结论是很重要的。

  为了平衡谨慎起见,让我们来考察一下黄金白银比达到数10年阻力位的明显类似于今天的另一个时期。所涉期间为1970 ? 1985年,请注意,从1970年到1985年,黄金与白银比率超过46的时段与两种金属价格的重要低点相对应。

  当黄金白银比率在1985年再次超过46,这是一个长达十多年的阻力区,分析师当时再次预计,金银价格将分别以325美元/盎司和6美元/盎司的价格出现重要的买入机会。

  虽然他们在短期内是正确的,但让我们再将前面的图表推进15年。特别关注黄金与白银比例的前几十年的阻力区域?结果与人们普遍认为的相反,1991年黄金白银比实际上从此前认为的接近46的最高水平向上突破了,达到了100的惊人水平。分析师预计,该指数不会超过1982峰值,白银在随后几十年里相对金价下跌了50%,而金银价格都在下跌。

  尽管到1987年底,黄金价格从325美元上涨到500美元,但这一进展未能实现持续的牛市。事实上,到了2001年,超过14年后,黄金终于在每盎司250美元见底,而银价跌破4美元。与此同时,黄金与白银的比例仍然持续上升,此前一直高于1970 - 1985年的阻力区间。

  这当然不是分析师在1985预期的结果,因为他们注意到黄金白银比达到了46的高位,这与该行业过去的重要低点相符。

  黄金与白银的比值现在处于80以上的水平,与过去20年中的重要低点和买入金属的机会密切相关。许多分析人士认为,目前正在形成另一个重要低点。

  然而,1985年的例子表明我们要警惕:在过去的十年中,金与银的比值在某些情况下确实会更高。如果金价在未来12 - 18个月内继续上涨,金银价格比将超过84,这将是一个明确的警告信号,即不应相信涨势。

  金与银的比例对那些聆听的人来说会说话。(覃维桓 译)

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